AI 基础设施投资

AI 超级周期：五层产业链视角下的 AI 基础设施投资

作者：李书沸（Chris Lee）

能源 → 芯片 → 云/数据中心 → 大模型 → 应用

五层穿透，一本看懂 AI 基建的投资地图。

从能源、芯片、存储、光互连、云/数据中心，到大模型与应用层——这是一本用「五层产业链」框架拆解 AI 基础设施投资逻辑的实战读物。每一层都对应一组真实的公司、真实的订单、真实的现金流，每一章结尾都有「投资 Playbook」给出具体的标的、入场时机与风险提示。全书 13 章 + 2 附录，繁体原作译为简体。

目录

前言

• 前言
• 关于作者：李书沸（Chris Lee）

五层产业链

1. 第一章 能源 — AI 的物理根基
2. 第二章 芯片/硬件 — CPU、GPU 帝国、定制 ASIC 与台积电产能瓶颈
3. 第三章 存储 — HBM4、NAND 崛起与八大厂商
4. 第四章 光互连 — CPO 量产元年，铜缆仍是主流
5. 第五章 云/数据中心 — $6,900 亿 CapEx 的四大战场
6. 第六章 大模型 — 训练军备竞赛与推理工业化
7. 第七章 应用层 — AI Agent、Circle 支付与 Web4

跨层主题

8. 第八章 台积电 — 产业链的不可替代节点
9. 第九章 制裁下的中国 AI
10. 第十章 AI 安全与监管
11. 第十一章 Crypto × AI
12. 第十二章 风险 — 中美分化、华为良率、廉价模型三重冲击
13. 第十三章 投资 Playbook — 2026-2030 布局

附录

• 附录 A：关键数据来源总表
• 附录 B：AI 基础设施产业链公司速查表